SpaceX stapt naar de obligatiemarkt
Ruimtevaart- en satellietbedrijf SpaceX van Elon Musk heeft deze week zijn allereerste obligatielening in Amerikaanse dollars op de markt gebracht. Het gaat om zogeheten senior unsecured notes: bedrijfsobligaties zonder onderpand waarmee een onderneming geld leent bij beleggers, in plaats van nieuwe aandelen te verkopen. Beleggers krijgen rente en hun inleg terug; ze worden geen mede-eigenaar.
Volgens Bloomberg en Reuters wil SpaceX met de transactie ten minste 20 miljard dollar ophalen, verdeeld over looptijden van ongeveer vijf tot dertig jaar. De rente en de exacte tranches waren bij de aankondiging nog niet bekend; die worden bij de prijsstelling vastgesteld.
Investment grade: lenen tegen lagere rente
Opvallend is de kredietbeoordeling. De drie grote ratingbureaus gaven SpaceX een investment-grade status: Moody's kent een Baa1 toe, Fitch een BBB+ en S&P een BBB. Dat is het op een na laagste segment van investment grade, maar ruim boven de 'junk'-categorie. Een hogere rating betekent dat beleggers SpaceX als relatief kredietwaardig zien, waardoor het bedrijf tegen een lagere rente kan lenen. Volgens de bureaus vormen de inkomsten van satellietdienst Starlink en de dominante positie van SpaceX op de lanceermarkt de basis voor het oordeel.
Waarvoor is het geld bedoeld?
De opbrengst gaat grotendeels naar het aflossen van een tijdelijk overbruggingskrediet van ongeveer dezelfde omvang. Dat krediet werd onder meer gebruikt voor de overname van AI-bedrijf xAI eerder dit jaar en maakt het grootste deel uit van de circa 29 miljard dollar aan langlopende schuld van SpaceX. Het restant is bedoeld voor algemene bedrijfsdoeleinden en investeringen in onder meer datacenters, AI-infrastructuur en de verdere uitrol van Starlink en de Starship-raket.
Waarom dit opvalt
Lange tijd was SpaceX niet beursgenoteerd en haalde het kapitaal vooral op via particuliere aandelenrondes. Inmiddels is dat veranderd: het bedrijf maakte volgens CNBC op 12 juni 2026 zijn beursdebuut op Nasdaq, bij wat als een van de grootste beursgangen ooit wordt omschreven. Over de exacte opbrengst en waardering lopen de berichten uiteen — bronnen noemen bedragen rond de 75 tot 86 miljard dollar en een beurswaarde rond de 2 biljoen dollar.
Net ná die recordbeursgang nu ook nog miljarden lenen op de obligatiemarkt is een ongebruikelijke, snelle dubbelslag. Het laat zien hoe kapitaalintensief de ambities van SpaceX zijn. De aankondiging viel beleggers niet onmiddellijk in goede aarde: het aandeel zakte na het nieuws, deels omdat de obligatieprospectus de omvang van de bestaande schuld en een naderende aflossingsdeadline blootlegde.
Brede context
De stap past in een bredere markt voor bedrijfsobligaties, waarop ook techreuzen steeds vaker grote bedragen lenen om dure AI- en infrastructuurinvesteringen te bekostigen. Voor SpaceX is deze debuutlening volgens analisten waarschijnlijk pas het begin van een langere reeks aan kapitaalmarkttransacties.
